加瓦笔记
多喜乐，长安宁
加瓦深度投资研究报告：人福医药（600079.SH）——ST冲击下的特种机会与招商局入主的价值重估
报告日期： 2025年12月14日 研究标的： 人福医药（600079.SH，自2025年12月16日起更名为“ST人福”） 当前股价： 18.15元（2025年12月12日收盘价） 核心观点： 这里的下跌是黄金坑。ST戴帽带来的流动性休克将创造出近年来最显著的错误定价机会。基于招商局集团（CMG）约30.51元/股的入主成本与核心麻醉业务的垄断壁垒，建议投资者在预期的15%-20%非理性下跌后，于14.50元-15.80元区间战略性建仓。 ...